随着42家A股上市银行2026年半年报全部披露完毕，各家银行的中间业务收入(即手续费及佣金净收入)情况也得以呈现。今年上半年，上市银行该项业务分化态势进一步加剧，呈现“冰火两重天”格局。部分银行中间业务收入同比增速突破50%，也有多家银行同比降幅超10%。

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受净息差持续收窄影响，各家银行纷纷发力轻资本转型。以代理保险、代销理财为代表的财富代销业务，成为不少银行拉动中间业务收入的重要抓手。资产托管、债券承销等业务，也为部分机构开辟出新的收入来源。但在相同的行业环境下，各家银行中间业务收入的表现却差距悬殊。

中间业务收入增长乏力

根据上市银行半年报数据，今年上半年，银行业中间业务收入整体增长乏力，内部分化持续加剧。

Wind数据显示，上半年，42家A股上市银行手续费及佣金净收入合计4139.69亿元，同比增长1.08%，较2025年同期3.06%的增速明显回落，中间业务收入整体增长动能放缓。

从个股表现看，上半年，共有26家银行实现中间业务收入正增长，但多数仅录得个位数增幅。与此同时，16家银行该项收入同比出现负增长。

分机构来看，上市银行中间业务收入梯队分化明显，区域性银行两极分化尤为突出。部分优质区域性银行把握财富转型机遇，依靠财富代销、资管业务拉动中间业务收入大幅增长。与此同时，一些区域性银行业务结构单一、运营能力偏弱，导致中间业务收入收缩。具体来看，宁波银行中间业务收入同比大增53.90%，领跑全行业；常熟银行、青岛银行、苏农银行中间业务收入增速均突破30%。与之相对，西安银行中间业务收入同比大跌42.35%，长沙银行、南京银行、郑州银行中间业务收入降幅均超17%。

国有大行上半年中间业务收入增速放缓、内部分化加剧。邮储银行以12.20%的增速领跑六大行；工商银行、中国银行、交通银行中间业务收入实现小幅正增长；农业银行、建设银行同比则由正转负。

南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，银行中间业务收入的分化态势，是各家银行结构性能力差异所致。一是业务弹性不同，银行代销理财红利依赖渠道实力与客户资产储备，各家银行承接能力参差不齐；二是存量业务韧性不同，过度依赖基金、托管、投行等周期性业务的银行，业绩波动更大；三是落地能力不同，同类财富业务推进中，各家银行在考核机制、团队运营、系统建设上的落地效果差距悬殊。

竞争呈现三大演化方向

今年上半年，部分银行中间业务收入同比实现正增长，究竟是转型带来的可持续成果，还是代销理财拉动的短期脉冲行情？

苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，评判中间业务收入增长质量不能只看增速，需要多维度考量。若增长高度依赖代理保险单一业务，其他条线乏力，增长基础较为脆弱，只有多业务协同、客户基础夯实，才具备可持续性。此外，还要看管理资产规模(AUM)与中间业务收入转化效率，该项业务高增长但客户资产未能同步扩张，多为短期冲量销售。同时要关注成本，警惕“增收不增利”的情况。

站在行业长远视角，减费让利导向、基础业务费率下行、资本市场波动等约束将长期存在，中间业务收入能否有效缓解净息差收窄带来的压力，备受市场关注。

在薛洪言看来，中间业务收入只能缓释息差下行冲击，并不能完全抵消息差收窄带来的影响。现阶段，银行中间业务收入增量尚不足以填补息差下滑缺口，费率下行是长期趋势。减费让利主要挤压基础结算业务收益，这类业务更多承担获客与数据积累功能。行业真正的增量空间集中在代理、托管、咨询顾问三大中间业务赛道。

展望未来，薛洪言认为，行业竞争将呈现三大演化方向：竞争重心从单纯售卖产品转向深度客户经营，人工智能与人工服务相结合重构服务成本；行业告别同质化比拼，各家机构基于自身禀赋找准定位；盈利模式从单一依靠利息收入，转向“利息+中间业务收入”双轮驱动。中间业务目前已从银行可选业务变为必争业务，只有在财富管理、资产管理、投资银行领域建立起竞争壁垒，银行才能完成从“利差银行”向“服务银行”的转型。

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