钢材早报：预计节前宽幅震荡

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市场信息：

1、 周二10年期美债收益率一度上涨5.35bp至5.041%，30年期美债收益率上涨5.1bp至5.399%，均创2007年以来新高；20年期美债收益率上涨5.3bp至5.441%，创 2020年恢复发行以来最高水平。金融市场对美联储加息的押注概率已升至94.5%。

2、 中国8月经济“成绩单”公布。8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，比 7月加快0.7个百分点；社会消费品零售总额增长0.4%。1-8月份，全国固定资产投资同比下降7.2%，房地产开发投资下降19.9%。

3、 9月15日，中国钢铁工业协会发布《钢铁行业全面开展自律控产降库存的倡议书》，提出严格落实产量调控、坚持自律控产降库存、充分发挥行业价格监督员队伍作用。该倡议书由中国宝武、鞍钢集团、河钢集团、首钢集团等45家钢铁企业共同发起。

4、 国家统计局数据显示，2026年8月，中国粗钢产量7461万吨，同比下降3.7%；1-8月，中国粗钢产量65185万吨，同比下降3.1%。

5、 9月15日，全国主港铁矿石成交93.3万吨，环比增26.25%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.44万吨，环比增13.74%。

6、 上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率88.73%，环比减少0.19个百分点；钢厂盈利率7.79%，环比减少22.51个百分点；日均铁水产量236.29万吨，环比减少0.53万吨。

7、 上周，五大钢材品种供应794.08万吨，周环比减少1.18万吨，降幅0.1%；总库存1554.61万吨，周环比降18.29万吨，降幅1.16%；周消费量为812.37万吨，降0.2%。              

（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

螺纹钢：

上周螺纹钢产量小幅回升2.47万吨，库存下降13.85万吨，其中社库环比下降16.16万吨，厂库环比增长2.31万吨，需求环比回升6.63万吨。近期螺纹终端需求有所改善，但下游贸易商采购情绪转向谨慎，钢厂出库节奏放缓。原料端焦煤供应端未有大变化，整体供应仍偏紧，国内主产区安监政策维持从严基调，前期检修矿井有序推进复产，但普遍延续复产不复量模式，产能释放节奏偏慢。中钢协发布自律控产降库倡议书，夜盘出现原料弱成材强的格局，关注控产实际动作。预期螺纹价格节前呈现宽幅震荡格局。

策略上，螺纹钢2610合约参考3000-3100元/吨区间，2701合约参考3050-3150元/吨区间。

（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

热卷：

上周热卷产量累计下降4.53万吨至290.55万吨，总库存下降1.9万吨至432.2万吨，表需环比下降6.08万吨至292.45万吨。热卷库存持续去化虽能带来一定支撑，但表需整体偏弱、旺季兑现不及预期。原料端焦煤供应端未有大变化，整体供应仍偏紧，国内主产区安监政策维持从严基调，前期检修矿井有序推进复产，但普遍延续复产不复量模式，产能释放节奏偏慢。中钢协发布自律控产降库倡议书，夜盘出现原料弱成材强的格局，关注控产实际动作。预计节前热卷维持宽幅震荡态势。

策略上，热卷2610合约参考3250-3350元/吨区间，2701合约参考3270-3370元/吨区间。         

（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

铁合金：华北大厂硅锰定价

观点：中性

华北大厂9月份硅锰钢招定价6050元/吨，硅铁未定。现货市场成交一般，价格普跌。钢厂端需求小幅下降，但亏损压力大幅增加，盘面交易负反馈预期，若终端需求迟迟得不到显著改善，则钢厂逐步扩大减产的风险有望落地。硅铁产量增加，逼近21和22年高产期。硅铁成本大幅波动，兰炭价格自高点下跌较多，成本端有走弱预期。硅锰产量连续五周增加，成本端也有下降预期，锰矿价格窄幅波动，但焦炭价格有提降1-2轮预期。总体来看，合金供给偏高，需求走弱风险大幅增加，而成本端也有部分让利空间。

观点：2611合约硅铁执行价6900元/吨及以上、硅锰执行价6500元/吨及以上看涨卖权继续持有。

（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）

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